Tercera y última entrega de la serie de posts sobre las phantom shares en una startup. Aquí y este otro enlace puedes leer las dos primeras entradas. También puedes descargar un modelo de contrato de phantom shares aquí.

 ¿Cómo se atribuyen los derechos económicos del Phantom Plan?

El Phantom Plan se estructura pensando en que se produzcan determinados hitos en la Sociedad:

– La venta de la totalidad del capital social a un tercero.

– El cambio de control fruto de una venta parcial de acciones o de una operación societaria.

– La salida de la Sociedad del máximo ejecutivo, por cualquier causa.

Además, el Phantom Plan también se puede estructurar en las siguientes modalidades temporales:

– Un solo periodo de cinco años.

– Sucesivos periodos de cinco años.

¿Cómo fijar el valor económico de los derechos atribuidos?

El valor económico de los derechos en el momento de su atribución, se puede fijar conforme a:

La fórmula de cálculo del valor de la acción en caso de venta de las acciones de la Sociedad se puede fijar en el precio por acción pagado por el tercero. Adicionalmente, se puede pactar un Ratchet de salida consistente en un porcentaje de la plusvalía en la venta, si el precio supera la previsión en un valor pre-pactado.

La fórmula de cálculo del valor de la acción en los restantes supuestos, se puede fijar conforme al valor real fijado por un experto valorador independiente, que deberá seguir uno o la media ponderada de varios de los siguientes criterios:

– El valor de los fondos propios.

– El importe de las comisiones corregido por un factor multiplicador.

– El EBITDA corregido por un factor multiplicador, más la posición financiera neta de la Sociedad.

– Un porcentaje de la facturación.

¿Cómo tributa el Phantom Plan?

El Phantom Plan tiene la siguiente consideración en el ámbito laboral:

– Es un bonus retributivo.

– Su naturaleza es salarial.

El Phantom Plan tiene la siguiente consideración en el ámbito fiscal:

– Es renta del trabajo.

– Es un rendimiento  irregular si su duración es superior a dos años, que recibe una reducción del 40% de la base imponible.

– Con la finalidad de probar la fecha de su concesión, se debe incorporar a un burofax con acreditación de contenido o protocolizarlo en una escritura pública.

¿Quieres que te ayude a confeccionar el plan de phantom shares de tu compañía? Envíame un correo electrónico y lo comentamos.

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Written by carlos guerrero

3 Comments

Sergio

Hola Carlos:

Me gustaría saber si desde el punto de vista fiscal esa consideración de renta del trabajo se entiende cuando se ejecute el phantom plan.

Mientras sea solo un derecho, no tiene consideración fiscal ¿no? de ahí que se use este método en lugar de las stocks options.

Gracias por tu atención y enhorabuena por el post.

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